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作者： 比特派钱包官网下载
2024-03-08 20:15:40
沪深300指数是什么意思？（新手应该怎么理解） - 知乎
沪深300指数是什么意思？（新手应该怎么理解） - 知乎首发于新手基金定投实战从0到1切换模式写文章登录/注册沪深300指数是什么意思？（新手应该怎么理解）花牛大叔-谈基金专注基金定投，稳稳当当去投资，踏踏实实过日子.这篇文章主要给新手讲明白 什么是指数， 什么是上证50，什么是沪深300.什么是深证100.我们每天看新闻，听广播的时候都会听到一些关于股市行情的播报。当天的上证综指涨幅多少，当天的深证综指涨跌幅多少，沪深三百指数的涨跌幅又是多少。大家都佷懵，不知道什么意思。 经过这篇文章， 相信你会彻底明白的。先给大家用大白话 说明 指数的概念：比如 ，我们去健身房办理会员的时候都会有一个 体检报告，每个人身体都有一个健康指数， 这个健康指数就是跟你的血压，血脂， 体重，身高，胸围，等等这些维度的数据综合出来的一个数值。这个数值就是指数。 中国目前有2家交易所：（1）上交所（上海证券交易所） 有1566 家上市公司（截止到2020年6月）（2）深交所（深圳证券交易所）有 2231 家上市公司 （截止到2020年6月）上证综合指数：把上交所 1566 家上市公司的股票整体的涨跌幅度，按照权重比例综合在一起，就能形成一个统一的数值。这个统一数值的涨幅就是上证综合指数它包括了在上海证券交易所所有的上市公司，他们的涨跌度的综合水平。举例：假如在某个交易日上海交易所的1566 只股票中，a股票涨了3%，b股票跌了2%，c股票涨了7%，d股票跌了6%,以此类推。然后把这每只股票的涨跌幅度以及该股票在上海交易所所占的权重比例综合在一起，通过加权计算就可以计算出此交易日上海交易所所有的股票综合涨跌幅度是多少。假如计算结果是涨了1.5%，那这个1.5%就是该交易日上证综合指数的涨幅。简称上证综指涨了1.5%。深交所的综合指数也是这么算的，大家明白这个道理就可以了。把行业相同的股票放在一起比这样能反映出他们各自规模各自行业不同的股票走势。比如常见的上证50指数、深证100指数、沪深300指数、中证500指数，上证医药指数，300国防指数，红利指数....等等，这些都是更细化更细分的指数。接下来教大家一个 终身受用的方法， 这个个方法不管你遇到什么指数， 都是可以按照这套逻辑去分析，去查询， 不管你遇到什么指数，都是屡次不爽的。一、上证50指数上证50指数这上证两个字是指的上海证券交易所，50是指的这个指数由50只股票组成。那这50只股票是按照什么规则来挑选出来的呢？上证50指数的挑选规则是从上海证券交易所1566家上市公司中挑选出来规模最大、流动性最好、最具有代表性的50只股票，让他们来组成上证五10指数的成分股。它反映的是上海证券交易所最具有影响力的一批龙头公司的股票。一般来说，上市公司都是规模比较大的企业。现在是从1000多家上市公司中再选出50只规模最大的。最终挑选出来的这50家上市公司，肯定各个都是巨无霸级的企业。把这50支上市公司的股票放在一个篮子里面，做成一个指数。就是上证五十指数组成，上证五十指数的这50只股票就称为上证五十指数的成份股。因为上证50指数就是由他们50只股票组成的，所以他们称为成份股。怎么来查询最新的上证50指数的成份股呢？首先 上证50指数是由 中国证券指数公司简称中证指数公司编制的我们百度一下 中证指数公司 的网址，打开首页进入到 中证指数公司首页后，我们搜索“上证50”，如下图所示，点击 进去然后选择“成分权重”的表格数据下载：下载之后，我们打开表格，就可以看到 这50家公司所占的权重了因为上证50成份股的级别和规模都比较大，所以上证50指数的稳健性非常好。在牛市的时候涨幅稳定在熊市的时候抗跌性非常好。另外，上证50指数的这50只成份股并不是一成不变的，它们是每半年或者每一年就调整一次，优胜劣汰。二、 深证100 指数同样的道理， 深证100指数也是从 深圳证券交易所 中2231多只上市公司股票中，按照规模大小和流动性排名选出的前100只规模比较大的股票组成的成分股做成的指数。要查询深证100指数的相关信息的话，需要到深圳证券交易所的官方网站上去查。（深证100指数不是由中证指数公司那边写的，而是由深圳证券交易所来编写的）我们演示一下：首先百度“深圳证券交易所的官方网站”打开官网后 我们选择“市场数据” ，选择 “指数与样本股”选择 “深证100指数 ” 点开我们可以看到：OK， 经过上边 的步骤，我们知道了如何查看 上证50指数，以及沪深300指数 等指数的详细数据。上证50指数只反映上海证券交易所规模比较大的50只股票的情况。深证100指数只能反映出深圳交易所100只规模比较大的股票情况。如果要看整体的中国A股市场规模比较大的股票涨势如何，咱们又无法判断了。上证50指数和深证100指数都只能反映他各自交易所中规模比较大的股票，并不能综合反映整个A股的情况。中国证券指数公司就牵头成立了一个新的综合性指数，叫沪深300指数。沪深300指数中的沪深两个字沪代表上海交易所。因为上海直辖市，简称为沪，深代表深圳交易所。这300只成分股是把上海交易所和深圳交易所的所有的股票融合在一起。总共有3000多家上市公司，然后把这3000多家上市公司放在一起统一排名，最终来选出规模较大交易。所以沪深300指数基本可以代表中国境内股票的整体走势。每次新闻上都会说，今天沪深300指数的涨幅是多少。因为它的代表性比较全面。三、沪深300指数首先 沪深300指数 是由 中国证券指数公司简称中证指数公司编制的。我们百度一下 中证指数公司 的网址，打开首页打开后， 直接搜索“沪深300”点击进去后：就可以查看下载相关数据了。除了上证50、深证100和沪深300指数之外，另外还有很多常见的规模性指数。比如中证500指数，中证800指数，中证1000指数。除此之外，还有一些行业性的指数，那这些指数他们又是什么意思？有哪些成分股组成，他们之间相互又有哪些关系呢？这些疑问可以参考：花牛大叔整理了一些常用的理财工具：我是花牛大叔，实战基金定投8年，平均年化收益率16%，这期间我通过学习研究以及自己操作，总结了一套基金定投的方法和技巧，这套方法是可以复制的， 这一套方法也适用于广大的年轻朋友，以及工薪族和上班族。编辑于 2020-10-12 09:14基金基金理财个人理财赞同 72361 条评论分享喜欢收藏申请转载文章被以下专栏收录新手基金定投实战从0到1公~号《花牛谈基》帮助新人了解基金，学会正确理财点
沪深300指数_百度百科
0指数_百度百科 网页新闻贴吧知道网盘图片视频地图文库资讯采购百科百度首页登录注册进入词条全站搜索帮助首页秒懂百科特色百科知识专题加入百科百科团队权威合作下载百科APP个人中心沪深300指数播报讨论上传视频金融指标股票术语收藏查看我的收藏0有用+10沪深300指数由沪深市场中规模大、流动性好的最具代表性的300只证券组成，于2005年4月8日正式发布，以反映沪深市场上市公司证券的整体表现。 [7]中文名沪深300指数简称沪深300编制中证指数有限公司目标反映中国证券市场股票价格变动上证代码000300深证代码399300图集目录1诞生过程2主要特点3指数问答▪第一期▪第二期4编制方法▪指数成分股的选样空间▪选样方法▪指数计算▪指数定期调样5计算方法▪影响因素▪基本优势6意义7主要成分股8金融产品9触发阈值基本信息中文名沪深300指数简 称沪深300编 制中证指数有限公司目 标反映中国证券市场股票价格变动上证代码000300深证代码399300基 日2004-12-31基 点1000指数合规IOSCO发布日期2005-04-08指数币种人民币 [7]诞生过程播报编辑沪深3001998年启动——2001年上交所首先研究方案——证监会协调沪深交易所共同开发——2003年达成共识——细节设计——2005年4月8日正式推出。有市场就有指数。1991年上证、深证综合指数诞生，1992年上证A股、B股指数陆续推出，1995年至2004年，深沪两市又陆续推出了深证成指、上证180指数（前身为上证30指数）、深证100指数、巨潮100指数、上证50指数……中国股市指数体系在沪深两个交易所推动下有了较大突破和进展，以成分股为样本的指数开发使中国指数市场出现了真正风格化、投资型的指数产品。在当今世界主要发达国家股市中，被投资者广泛接受的、能代表市场变化的指数基本上都是成分股指数。但业内专家指出，我国现有的指数体系，尚不足以满足市场的投资需求，市场迫切需要一些覆盖沪深两市的指数产品。 [1]主要特点播报编辑1.严格的样本选择标准，定位于交易性成份指数沪深300指数以规模和流动性作为选样的两个根本标准，并赋予流动性更大的权重，符合该指数定位于交易指数的特点。在对上市公司进行指标排序后进行选择，另外规定了详细的入选条件，比如新股上市（除少数大市值公司外）不会很快进入指数，一般而言，上市时间一个季度后的股票才有可能入选指数样本股；剔除暂停上市股票、ST股票以及经营状况异常或财务报告严重亏损的股票和股价波动较大、市场表现明显受到操纵的股票。因此，300指数反映的是流动性强和规模大的代表性股票的股价的综合变动，可以给投资者提供权威的投资方向，也便于投资者进行跟踪和进行投资组合，保证了指数的稳定性、代表性和可操作性。2.采用自由流通量为权数所谓自由流通量，简单地说，就是剔除不上市流通的股本之后的流通量。具体地说，自由流通量就是剔除公司创建者、家族和高级管理人员长期持有的股份、国有股、战略投资者持股、冻结股份、受限制的员工持股、交叉持股后的流通量。这既保证了指数反映流通市场股价的综合动态演变，也便于投资者进行套期保值、投资组合和指数化投资。3.采用分级靠档法确定成份股权重300指数各成份股的权重确定，共分为九级靠档。这样做考虑了我国股票市场结构的特殊性以及未来可能的结构变动，同时也能避免股价指数非正常性的波动。九级靠档的具体数值和比例都有明确规定，从指数复制角度出发，分级靠档技术的采用可以降低由股本频繁变动带来的跟踪投资成本增加，便于投资者进行跟踪投资。4.样本股稳定性高，调整设置缓冲区沪深300指数每年调整2次样本股，并且在调整时采用了缓冲区技术，这样既保证了样本定期调整的幅度，提高样本股的稳定性，也增强了调整的可预期性和指数管理的透明度。样本股的稳定性强，可以提高被复制的准确度，增强可操作性。得到加强。300指数规定，综合排名在240名内的新样本优先进入，排名在360名之前的老样本优先保留。当样本股公司退市时，自退市日起，该股从指数样本中剔除，而由过去近一次指数定期调整时的候选样本中排名最高的尚未调入指数的股票替代。5.指数行业分布状况基本与市场行业分布比例一致指数的行业占比指标衡量了指数中的行业结构，市场的行业占比则衡量市场整体经济结构，二者偏差如果太大，则说明指数的行业结构失衡，通过统计发现，虽然沪深300指数没有明确的行业选择标准，不过样本股的行业分布状况基本与市场的行业分布状况接近，具有较好的代表性。 [2]指数问答播报编辑第一期沪深证券交易所指数工作小组有关负责人就正式发布的沪深300指数，回答了记者的提问。沪深300指数问：为何要发布沪深300指数？答：沪深两个市场各自均有独立的综合指数和成份指数，这些指数在投资者中有较高的认同度，但市场缺乏反映沪深市场整体走势的跨市场指数。沪深300指数的推出切合了市场需求，适应了投资者结构的变化，为市场增加了一项用于观察市场走势的指标，也进一步为市场产品创新提供了条件。问：与沪深市场现有指数相比，沪深300指数有何特点？答：现市场中的股票指数，无论是综合指数，还是成份股指数，只是分别表征了两个市场各自的行情走势，都不具有反映沪深两个市场整体走势的能力。沪深300指数则是反映沪深两个市场整体走势的“晴雨表”。指数样本选自沪深两个证券市场，覆盖了大部分流通市值。成份股为市场中市场代表性好，流动性高，交易活跃的主流投资股票，能够反映市场主流投资的收益情况。问：沪深300指数采用了哪些指数编制方面的技术？答：沪深300指数在编制方面主要采用了流行的分级靠档技术和缓冲区技术。分级靠档技术的采用可以使在样本公司股本发生微小变动时保持用于指数计算的样本公司股本数的稳定，可以降低股本变动频繁带来跟踪投资成本，便于投资者进行跟踪投资。同样，缓冲区技术的采用使每次指数样本定期调整的幅度得到一定程度的控制，使指数能够保持良好的连续性。样本股调整幅度的降低可以降低投资者跟踪投资指数的成本。第二期问：与市场中其它跨市场指数相比，沪深300指数有什么优势？沪深300指数答：其一，沪深证券交易所在指数编制和发布方面拥有丰富的历史经验，于上个世纪90年代初就推出了国内市场上最早的指数。沪深300指数是在进一步借鉴国际指数编制技术的基础上形成的成果。其二，沪深证券交易所拥有关于上市公司及市场交易主体第一手的监管信息，在样本选取上充分利用这些信息，严格筛选股票，能够最大程度上降低样本股票的风险。其三，沪深300指数通过沪深两个证券交易所的卫星行情系统进行实时发布，这是交易所以外的其它指数编制机构无法获得的技术条件。此外，交易所积极支持利用沪深300指数进行的指数产品创新，以形成在交易所上市交易的创新产品。问：沪深300指数对广大投资者有何益处？答：沪深300指数具有作为表征市场股票价格波动情况的价格揭示功能，是反映市场整体走势的又一重要指标。这一指数推出后，为投资者提供了衡量自己证券投资收益情况的基本尺度。在此基础上，市场中将会推出以沪深300指数为跟踪目标的指数基金产品，这将为中小投资者提供分散化投资的通道，也扩大了市场中机构投资者的阵容。问：沪深300指数推出后会立即推出股指期货吗？沪深300指数答：股票指数是股票指数期货的基础，但沪深300指数的推出并不意味着立即会推出股指期货。从国际经验来看，指数期货的推出需要选择具有一定历史的指数作为标的，沪深300指数还需要在一段时间内受到市场检验。另外，股指期货的推出还需要特定的市场环境和适合的时机。因此不能够将沪深300指数的推出与推出股指期货简单地联系在一起。问：沪深300指数推出的历程如何？答：沪深证券交易所早在1998年开始就着手进行跨市场指数的研究工作，同期市场中多个中介机构也对跨市场指数进行了有益的探索。在此期间，沪深证券交易所都成立了研究跨市场指数的专门小组，对国内外主要指数的编制方法及其特点进行了详细的研究和借鉴，经历了两年多时间，初步形成了结合国内市场的特点的跨市场指数编制思路。问：如何获得沪深300指数的使用授权？答：沪深300指数是上海证券交易所和深圳证券交易所联合共同推出的指数，是双方共同拥有的成果。机构投资者如需对沪深300指数进行商业运用，需要取得沪深证券交易所的认可，经签署授权协议后使用。交易所积极支持以沪深300指数为基础的指数产品开发，并努力创造条件，进一步拓宽指数产品发展的空间。 [2]编制方法播报编辑沪深300指数的编制目标是反映中国证券市场股票价格变动的概貌和运行状况，并能够作为投资业绩的评价标准，为指数化投资及指数衍生产品创新提供基础条件。 [6]指数成分股的选样空间指数样本空间由同时满足以下条件的非ST、*ST沪深A股和红筹企业发行的凭证组成：科创板证券：上市时间超过一年。创业板证券：上市时间超过三年。其他证券：上市时间超过一个季度，除非该证券自上市以来日均总市值排在前 30 位。 [6]选样方法沪深 300 指数样本是按照以下方法选择经营状况良好、无违法违规事件、财务报告无重大问题、证券价格无明显异常波动或市场操纵的公司： 对样本空间内证券按照过去一年的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后 50%的证券；对样本空间内剩余证券，按照过去一年的日均总市值由高到低排名，选取前 300 名的证券作为指数样本。 [6]指数计算基日与基点：沪深 300 指数以 2004 年 12 月 31 日为基日，基点为 1000 点。计算公式为：报告期指数 = 报告期成分股的调整市值 / 除数 × 1000其中，调整市值 = ∑（证券价格×调整股本数）中证指数有限公司在计算沪深 300 指数时，采用分级靠档的方法，即根据自由流通量所占样本总股本的比例（即自由流通比例）赋予总股本一定的加权比例，以确保计算指数股本保持相对稳定。自由流通比例 = 自由流通量 /样本总股本调整股本数 =样本总股本× 加权比例为保证指数的连续性，当样本名单发生变化或样本的股本结构发生变化或样本的市值出现非交易因素的变动时，沪深 300 指数根据样本股本维护规则，采用“除数修正法”修正原除数。修正公式：修正前的调整市值/原除数=修正后的调整市值/新除数由此公式得出新除数，并据此计算以后的指数。 [6]指数定期调样沪深300指数依据样本稳定性和动态跟踪相结合的原则，每半年调整一次成分股，每次调整比例一般不超过10%。当样本股公司退市时，自退市日起，从指数样本中剔除，由过去近一次指数定期调整时的候选样本中排名最高的尚未调入指数的股票替代。 [6]计算方法播报编辑指数成份股的选样空间，上市交易时间超过一个季度；非ST、*ST股票，非暂停上市股票；公司经营状况良好，最近一年无重大违法违规事件、财务报告无重大问题；股票价格无明显的异常波动或市场操纵；剔除其他经专家认定不能进入指数的股票。选样标准为选取规模大、流动性好的股票作为样本股。选样方法为先计算样本空间股票在最近一年（新股为上市以来）的日均总市值、日均流通市值、日均流通股份数、日均成交金额和日均成交股份数五个指标，再将上述指标的比重按2：2：2：2：1进行加权平均，然后将计算结果从高到低排序，选取排名在前300位的股票。指数以调整股本为权重。例如，某股票流通股比例（流通股本/总股本）为7%，低于10%，则采用流通股本为权数；某股票流通比例为35%，落在区间30，40内，对应的加权比例为40%，则将总股本的40%作为权数。指数成份股原则上每半年调整一次，一般为1月初和7月初实施调整，调整方案提前两周公布。近一次财务报告亏损的股票原则上不进入新选样本，除非这只股票影响指数的代表性。沪深300指数以2004年12月31日为基日，以该日300只成份股的调整市值为基期，基期指数定为1000点，自2005年4月8日起正式发布。计算公式为：报告期指数=报告期成分股的调整市值/基日成分股的调整市值×1000其中，调整市值=∑（市价×调整股本数），基日成分股的调整市值亦称为除数，调整股本数采用分级靠档的方法对成分股股本进行调整。沪深300的分级靠档方法如下表所示：自由流通比例（%）≤10(10,20](20,30](30,40](40,50](50,60](60,70](70,80]>80加权比例（%）自由流通比例20304050607080100沪深300指数另外，沪深300指数的选样方法是对样本空间股票在最近一年（新股为上市以来）的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后50%的股票，然后对剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前300名的股票作为样本股。影响因素值得注意的是在沪深300指数中，虽然工商银行和中国银行流通市值权重排名不是在最前面，但这两只股票对指数的影响绝不亚于招商银行和中信证券。从A股市场的现状来看，虽然沪深300指数从编制方法来看要优于上证指数和深成指，但广大投资者还是把上证指数作为最重要的市场指数，机构投资者可以通过上证指数影响市场人气进而影响沪深300指数。 [2]基本优势沪深300作为即将推出的股指期货的交易标的，越来越受到市场的关注，与此同时，其良好的市场表现也使得以其为投资标的的指数基金业绩表现较为突出，那么作为一种强调交易性和投资性的指数，其成分股基本面上的特征，主要基于财务指标从盈利能力、成长能力、分红派息以及估值等角度对沪深300指数推出以来其基本面特征变化进行一个简单的分析。第一，沪深300成分股的盈利能力突出。盈利能力直接反映了指数的篮筹特征和长期回报能力，可以了解从前后四批沪深300成分股的税后利润及其市场占比以及主营收入市场占比的情况。根据研究显示，沪深300成分股主营收入市场占比基本稳定在70%左右，而其净利润市场占比更是维持在85%以上，且还呈现一定上升趋势。而从沪深300指数成分股的净利润分布来看，2006年底沪深300成分股占整个市场净利润的比重为92.2%。进一步，对其净利润占市场比进行了如下分析：沪深300指数成分股的净利润权重集中度较高，其总共300只成分股净利润合计占市场的比重为92.2%，但其中前5位就贡献了全市场43.56%的净利润，也占整个沪深300成分股净利润的一半，前40位成分股净利润的市场贡献度更是高达70%。同样统计显示，沪深300的篮筹长期回报特征，根据统计，沪深300指数成分股的加权EPS和ROE基本都在全市场水平的1.2倍以上。以上的分析表明，沪深300成分股将市场上盈利能力最强的公司基本已经全部囊括，总体而言，其成分股的资产质量极佳，盈利能力较强，堪称整个市场的中流砥柱。第二，沪深300成分股具备较好的成长性。进一步，以主营业务收入以及净利润的加权平均增长率指标来考察沪深300指数成分股的成长性特征，考察结果如下所示：除了2006年沪深300成分股的加权净利润增长率略低于市场平均水平外，其余时段上，其成长性指标明显高于市场平均水平。从总体来看，尽管沪深300指数并非一种成长性的指数，其成分股的特征却仍然体现了较好的成长性特征。第三，沪深300成分股的分红与股息收益高于市场平均水平。股息收益反映了市场的稳定回报，是投资者在较低风险水平下的可预期回报，下表显示了沪深300指数成分股的派现能力。有相关研究表明，沪深300指数在推出当年其成分股现金分红总量已经达到630.64亿元，占整个市场的72.11%，而2006年其成分股现金分红量增加了144亿元，同比增长22%，同时，其市场占比也继续呈现增长趋势。而对股息收益率的统计也表明，投资于沪深300的股息收益率明显高于市场总体水平，2005年的沪深300成分股股息收益率为2.53%，高于同期银行存款利率。而由于2006年市场的走强，导致股价大幅上扬，从而股息收益率也大幅回落。但沪深300成分股的股息收益率仍然高于市场水平。沪深300指数第四，沪深300成分股估值水平低于市场平均水平。以市净率和市盈率作为评估指标，比较了2005年中到2007年1季度共五个时点沪深300成分股的估值水平与市场平均水平，结果如下：随着这两年市场估值水平的提高，沪深300的估值水平也同步提高，但一直显著低于市场平均水平，有一定估值优势。第五，沪深300成分股代表了机构投资取向。如前所述，沪深300成分股由于其良好的基本面情况，受到了市场的广泛关注，同时也代表了市场中主流机构的投资取向。分析了WIND资讯对于主要研究机构对上市公司评级的统计，300只样本股中，有290余只获得了主要机构的投资评级，占比高达97%，而全部A股中仅有64%的股票获得了机构的评级。从评级结果看，沪深300指数成分中，有1家以上主要机构给予买入评级的样本股共计222只，而有1家以上主要机构给予增持评级的样本股共有263只，获增持以上评级的股票比例达到55%，而全市场中只有36%的股票的综合评级在增持以上。这表明，沪深300成分股受到市场高度的关注，并且其投资价值也受到了市场的广泛认可。而从机构投资的实际运作中，也可以看到这种特征，以2007年1季度基金季报为例，其共计373只重仓股中，有186只是沪深300指数成分股，占整个重仓股的50%，其持股总市值占其重仓股总市值的52.72%。这体现了沪深300指数已经成为了机构投资取向的一个标杆。综上所述，从基本面来看，沪深300指数成分股在两年的运行中体现了较好的盈利性、成长性和分红收益能力，同时，相对于市场平均水平，其估值优势也较为明显，已经逐渐成为机构投资者乃至整个市场的投资取向标杆。那么，就股指期货而言，沪深300指数有利于得到更多机构的关注，从而更有益于形成以机构投资者为主的投资者结构。 [1]意义播报编辑沪深300指数的诞生，意味着中国证券市场创立10多年来第一次有了反映整个A股市场全貌的指数。沪深300指数诞生还承载着市场的希望——尽快推出股指期货产品以结束过去股市单边市的制度缺陷，维护和促进市场的健康发展。毋庸置疑，衡量沪深300指数成功与否的标志，是看其是否能够涵盖沪深两个A股市场，客观真实地反映A股市场运行状况。在这一方面，不少业内人士对沪深300指数给予了积极评价和充分看好。他们认为，沪深300指数的市值覆盖率高、与上证180指数及深证100指数等现有市场指数相关性高、样本股集中了市场中大量优质股票，因此，可以成为反映沪深两个市场整体走势的“晴雨表”。而一些市场人士更加看重一个沪深300指数的推出，对积弱已久的市场具有的振奋作用。一位基金经理告诉记者，基金普遍对沪深300指数寄予很大期望。他分析，保险资金、企业年金等大资金获准直接入市后，需要有更加灵活的投资品种。沪深300指数的推出迎合了这些大资金的需求。由于两市的综合指数不断下行，此时推出一个新的沪深300指数，可以振奋市场，因为一个新的走势强劲的指数将有效地激发投资者的信心。一些市场分析人士指出，沪深300指数推出后会不断剔除不合格的股票、引入符合条件的样本股。这样经过一段时间后，投资者就会根据市场的变化不断地调整选股的思路，上市公司也会更加注重自己的公众形象，一个重投资、轻投机的较为成熟的市场投资理念就会逐渐深入人心，国内市场上就会逐渐培育出一批具有蓝筹特点的样本成份股。一个值得关注的事实是，此次沪深300指数并没有将当前一些市场热门的中小企业板股票如苏宁电器等选入到样本股中。一些业内人士据此预测，此举为今后分别构建独立的主板和创业板指数体系打下了伏笔。中小企业板在深交所推出以后，大量有融资需求的小型企业开始登陆深圳，以构建融资通道，深交所将成为未来中小企业的融资天堂。这些中小企业板上市的公司的总股本、流通股都偏小，难以与超级大盘股共同成为样本。从国际上看，主板与创业板是两个独立的体系，香港主板与创业板存在巨大价值投资差异。美国道－琼斯指数也与代表高科技的纳斯达指数分属两个体系。从这个意义上说，沪深300指数的推出有望推动沪深A股市场的合并，促进全国性主板市场和创业板市场的诞生。沪深300指数之所以与众不同，除了其独有的统一特性外，在许多市场人士看来，它的推出还吹响了通过金融创新来解决证券市场制度问题的号角。沪深300指数发布，除了要真实反映A股市场状况，为市场提供一个投资标尺外，还有一个重要目的是为了股指期货提供一个标的。有业内人士就表示，推出沪深300指数，并在沪深300指数推出运行一段时间后，如果运行状况良好，就可以推出以该指数为标的的股指期货。主要成分股播报编辑十大权重 更新日期: 2022-05-06 [7]证券代码证券名称中证行业分类上市地权重(%)600519贵州茅台主要消费上海证券交易所6.39300750宁德时代工业深圳证券交易所2.98601318中国平安金融上海证券交易所2.71600036招商银行金融上海证券交易所2.66000858五 粮 液主要消费深圳证券交易所1.73601012隆基股份工业上海证券交易所1.65601166兴业银行金融上海证券交易所1.65000333美的集团可选消费深圳证券交易所1.61600900长江电力公用事业上海证券交易所1.47300059东方财富金融深圳证券交易所1.29金融产品播报编辑期指合约：以沪深300指数为合约标的，交易代码 IO交易型开放式指数基金（ETF）：以沪深300指数为标的触发阈值播报编辑2016年1月4日是熔断机制实施的首个交易日。午后，沪指延续低迷态势。午后沪深300指数触发阈值，跌5.05%，A股暂停交易15分钟。根据熔断规定，当股票交易市场（上交所和深交所）和期货交易市场（中金所）的基准指数（沪深300指数）波动超过一定幅度时，暂停整个市场交易一段时间，防止市场过度反应。当沪深300指数当日涨、跌幅达5%时，将触发熔断机制，三家交易所（上交所、深交所、中金所）暂停交易15分钟；当沪深300指数当日涨、跌幅达7%时，暂停交易直至收盘；当沪深300指数当日在尾盘阶段（14:45及之后）涨、跌幅达5%，暂停交易至收盘。 [3]1月4日，午后，创业板指跌超8%。13点34分，沪深300指数跌幅7%，A股触发第二次熔断。按照规定，两市及股指期货将暂停交易至收市。两市无一板块上涨，全线下跌。 [4]2016年1月7日，早盘9点42分，沪深300指数跌幅扩大至5%，再度触发熔断线，两市将在9点57分恢复交易。开盘后，沪深300指数再度向下，最大跌幅7.21%，二度熔断触及阈值。这是2016年以来的第二次提前收盘。 [5]2016年1月7日晚，证监会发布官方微博，三家交易所发布通知自1月8日起暂停实施指数熔断机制。新手上路成长任务编辑入门编辑规则本人编辑我有疑问内容质疑在线客服官方贴吧意见反馈投诉建议举报不良信息未通过词条申诉投诉侵权信息封禁查询与解封©2024 Baidu 使用百度前必读 | 百科协议 | 隐私政策 | 百度百科合作平台 | 京ICP证030173号 京公网安备110000020000一文读懂沪深300指数及投资指南 - 知乎
一文读懂沪深300指数及投资指南 - 知乎切换模式写文章登录/注册一文读懂沪深300指数及投资指南朴三生银行业 从业人员在投资中，我们经常听到沪深300指数，本文将为您详细解读沪深300指数的定义、计算方法及其历史表现，帮助您更好地了解这一重要的市场指标。一、沪深300指数的定义沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取的300只A股作为样本编制而成的成份股指数。这些样本股具有良好的市场代表性，能够反映中国A股市场整体表现。沪深300指数涵盖了多个行业，包括金融、制造、消费等，因此被广大投资者视为中国股市的“晴雨表”。二、沪深300指数的计算方法样本股选择：沪深300指数的样本股选择标准包括市值、流动性等因素。具体来说，指数编制机构会根据股票的市值和成交金额等指标进行综合排名，选取排名前300的股票作为样本股。指数计算：沪深300指数采用加权平均法进行计算。每只样本股的权重根据其市值确定，市值越大的股票在指数中的权重越高。当样本股的股价发生变动时，指数的数值也会相应调整。指数维护：为了确保指数的代表性，沪深300指数会定期进行样本股调整。一般情况下，每年会进行两次定期调整，分别在6月和12月。此外，还会根据市场情况进行临时调整。三、投资沪深300指数的方法投资沪深300指数主要有两种，有股票账户的选择指数基金，没有股票账户的选择指数联结基金，以下选取管理费+托管费最低的基金，ETF基金在股票交易APP上输入基金代码，在基金交易日交易即可。其他基金在微信、支付宝、天天基金之类的基金销售公司输入代码即可交易，列示如下：序号基金名称基金代码成立日期资产规模基金份额费率1易方达沪深300发起式ETF510310.sh2013/3/6465.58亿282.44亿管理费:0.15%托管费:0.05%2华安沪深300ETF515390.sh2019/12/133.46亿3.71亿管理费:0.15%托管费:0.05%3添富沪深300ETF515310.sh2019/12/41.24亿1.29亿管理费:0.15%托管费:0.05%4博时沪深300ETF515130.sh2020/4/30.76亿0.73亿管理费:0.15%托管费:0.05%5民生加银沪深300ETF515350.sh2019/12/241.16亿0.27亿管理费:0.15%托管费:0.05%6易方达沪深300ETF联接C007339.jj2019/4/2545.17亿34.69亿管理费:0.15%托管费:0.05%7永赢沪深300A007538.jj2019/7/94.20亿4.17亿管理费:0.15%托管费:0.05%8永赢沪深300C007539.jj2019/7/91.10亿1.10亿管理费:0.15%托管费:0.05%9华安沪深300ETF联接A008776.jj2020/8/30.53亿0.67亿管理费:0.15%托管费:0.05%10华安沪深300ETF联接C008777.jj2020/8/30.44亿0.56亿管理费:0.15%托管费:0.05%11易方达沪深300ETF联接A110020.jj2009/8/2680.02亿60.88亿管理费:0.15%托管费:0.05%12易方达沪深300ETF联接A110020.sz2009/8/2679.32亿60.88亿管理费:0.15%托管费:0.05%发布于 2024-01-04 16:51・IP 属地四川沪深 300 指数指数指数型基金赞同添加评论分享喜欢收藏申请
深度解析沪深300指数|投资人必知的一个指数 - 知乎
深度解析沪深300指数|投资人必知的一个指数 - 知乎首发于省钱赚钱小常识切换模式写文章登录/注册深度解析沪深300指数|投资人必知的一个指数小薪的自由之路总是不想敲代码的程序员今天我们聊的是被各行各业拿来最业绩比较基准的一个指数，在分析今天的沪深300指数之前，可以先了解一下关于指数的基础（已经了解的可以跳过）是什么沪深300指数（简称沪深300）是由中证指数公司开发的，从上交所和深交所挑选规模最大、流动性最好的300只股票。比我们之前提到的上证50成分股要多，也都是以大公司为主。沪深300指数所包括的公司，从市值规模上来说，占到国内股市全部规模的60%以上，比较有代表性。这也是沪深300指数为什么被认为是国内股市最具代表性的指数，同样也是为什么每个投资人都拿沪深300来做收益比较的原因。沪深300指数有两个代码，000300和399300 ，是因为它同时包含了上交所和深交所的股票，所以有两个代码。注意这是指数，只能看，不能买卖我们再来看下沪深300的十大权重股成份股主要由沪深两市的龙头股组成，基本涵盖了各行各业的龙头，指数弹性较好，股息率也是众多宽基指数中的佼佼者。看一下行业分布和上证50相同，金融地产是300指数的第一大行业权重，但是相比金融地产占比50%的上证50指数，沪深300在行业分布上有明显的优势。消费、医药占比上升，同时深交所龙头股的加入，我认为更能代表A股市场，行业风险更分散。再看下沪深300指数的走势。沪深300指数毕竟行业分布比较均衡，弹性也略好，比上证50的表现要出色一点。当然这几年头部效应逐渐突出，上证50的走势也不错，如果将来头部效应继续维持，那上证50是可以和沪深300齐头并进的。小结：龙头股汇聚，市场投资者机构逐渐向机构化转变，龙头股集中+行业分散的特点，沪深300指数更具投资价值。如果只打算投资一个指数，那么选沪深300就够了。但是要注意现在买可能有点贵。看下沪深300估值情况，不是太便宜，但也没有到卖出的时候。沪深300在小薪的体系内也占有一定的比重，主账户有，十年定投账户中也有，目前收益还算可以。十年定投实盘看这里截止到今天我们介绍的宽基指数有上证50《今天的沪深300》，之后再补充一篇中证500，那这个宽基指数系列就算完整了，之后会为大家精选出对应的基金，毕竟指数是不能交易的。如果急于交易的可以直接告诉大家沪深300场内买 510300就行，中证500场内直接交易510500，上证50可以直接买510050。之后会分析原因。关于小薪：小薪是普普通通的工薪一族，旨在希望构建自己的理财规划，早日实现财务自由，早日脱离程序员的苦海关注小薪，我们一起走向自由之路发布于 2020-07-17 22:45沪深 300 指数上证50指数指数型基金赞同添加评论分享喜欢收藏申请转载文章被以下专栏收录省钱赚钱小常识指数基金主要更新关于指数与指数基金的知识，同时更新定
沪深300指的是什么？ - 知乎
沪深300指的是什么？ - 知乎首页知乎知学堂发现等你来答切换模式登录/注册沪深股市沪深 300 指数沪深300指的是什么？具体讲下沪深300 的意义显示全部 关注者63被浏览106,059关注问题写回答邀请回答好问题 3添加评论分享10 个回答默认排序公子豹精选上市公司 关注估值底 vs 情绪底，此时你唯一能买的是…原创： 小资 浙江资本圈 今天1）无聊时光A股继续调整，港股的日子也不大好过，在山顶的美股也开始唱凉凉。一部分人在猜底，另一部分人在无聊滴 kill time。比如说，昨天一位分析师发布报告称，目前市场情绪压根不在电子，可以说推什么、跌什么，那卖方分析师干嘛还要推呢？本周周报是为了写而写的，基本没什么内容，各位可以不用浪费时间阅读。猜底的人倒是一向乐此不疲。有猜3000点的（可惜已经破了），有猜2800点的，有猜2638点的，有猜2000点的。还有空仓了不嫌事儿大的，建议推倒重来。2）正负面面观现在几大因素影响了市场信心。不断波折的贸易摩擦，去杠杆和打破刚兑，股权质押爆仓风险，昨天又新增了棚改项目货币安置大部分改为实物安置的消息。整体来看，这些都是情绪方面的影响。上市公司基本面并没有那么糟糕，911家中小板上市公司共有906家披露半年度业绩预告，业绩预喜率达到74.51%。食品饮料业绩保持高增长，16年/17年/18Q1 净利润同比 11.0%/30.4%/31.6%，医药基本面显著改善，16年 /17年/18Q1 净利润同比为17.8/21.3/27.9%。当前A股的估值水平已经再次回到历史底部，全部A股的总体市盈率已经低于2016年2月两次熔断后的水平。3）问底一边是业绩增长，一边是估值新低。市场的底部是怎么形成的？是情绪底、流动性底，还是政策底？有人认为，本轮市场下跌的理由在于风险事件的蔓延而非估值，在当前以估值问题去看上涨理由，显得本末倒置。往后看，便宜的估值可能是支撑的理由，但不是上涨的理由，风险事件影响的边际收敛才是乐观的原因。从估值的角度来分析，2016年1月上证最低2638点，当时PE17.7倍，PB1.83倍。目前上证指数绝对数值高于2638，但是过去2年累计盈利增长20%左右，目前的PE 17倍，PB 1.74倍，已经低于当初2638点的估值，所以从整体上来看，经济不大幅度恶化的前提下，2800-2900基本是底部区域了。情绪是多变的，流动性是可以改变的，政策是能调整的，唯有价值永恒。在所有的底部中，估值底是最重要的底，因为这是股市最重要的锚定。4）估值要看长，短期不一定有效当然，股票也要区别来看，即便指数走稳，接下来很长一段时间，大量个股和指数的走势仍将背离。垃圾股经过几轮暴跌后，会因为步入成交低迷的“僵尸股”状态，出现估值折价。因此，有业绩支撑、竞争优势的大企业，率先走出低迷的可能性更大。关于估值的问题，现在A股的估值确实已经很便宜的，但是估值的问题一般看2-3年有效，看短中期不一定有效。现在的低估值，意味着很多板块持有2-3年大概率是可以有较大绝对收益的，但是放在1-2个季度并不一定。应当认识到，去杠杆和结构性改革的过程，必然伴随着阵痛。而这种洗牌式的下跌也是风险释放的手段，当然这种周期调整的时间比较长，大家要有心理准备。5）定投沪深300是当下明智选择至于投资建议，我想，一方面是要投资优质个股，另一方面是要定投买入，规避情绪性杀跌的不确定性，但又在底部区域拿住了筹码。如果一定要等到见底的那一刻才买，那只能深深祝福你了。因此，我比较建议当下定投沪深300指数基金，因为符合上面筛选标准：优质大公司、定投、穿越底部。目前天弘基金在这方面做得比较好，指数跟踪得很紧，天弘沪深300指数型发起式证券投资基金（000961.OF）是一个不错的选择，管理费率、赎回费率、申购费率，都是市场最低档，能够帮投资者节省很多费用，有助于收益率的提高。现在定投天弘沪深300指数基金的好处在于：1、底部足够长，可以低成本买较多筹码；2、估值底以下，个股难说，但指数长期肯定是要涨起来的；3、可以采取网格交易法，指数每下跌1%，就买入一份，向下摊薄成本。但是现在只有2000多点了，像沪深300，中证500，包括创业板里的优质股票已经非常便宜，从中期角度应该是越跌越买。特别是配置指数或是蓝筹基金，未来胜算是比较高的。现在在喊逃命的都是趋势投资者，真正识货的人正在悄悄扫货指数。 更多优质原创内容，请关注微信公众号“浙江资本圈”。发布于 2018-06-26 17:09赞同 4添加评论分享收藏喜欢收起左立股票日内交易 关注 沪深300也就是沪深300指数，它是沪深证券交易所于2005年4月8日联合发布的反映A股市场整体走势的指数。沪深300指数编制目标是反映中国证券市场股票价格变动的概貌和运行状况，并能够作为投资业绩的评价标准，为指数化投资和指数衍生产品创新提供基础条件。 沪深300的编制要求 1、沪深300指数是以2004年12月31日为基期，基点为1000点，其计算是以调整股本为权重，采用派许加权综合价格指数公式进行计算。其中，调整股本根据分级靠档方法获得。 2、凡有成份股分红派息，指数不予调整，任其自然回落。 3、沪深300指数会对成分股进行定期调整，其调整原则为： a、指数成份股原则上每半年调整一次，一般为1月初和7月初实施调整，调整方案提前两周公布。 b、 每次调整的比例不超过10%。样本调整设置缓冲区，排名在240名内的新样本优先进入，排名在360名之前的老样本优先保留。 c、 最近一次财务报告亏损的股票原则上不进入新选样本，除非该股票影响指数的代表性。 由于沪深300指数覆盖了沪深两个证券市场，具有很好的总体市场代表性，因此在中国股指期货标的指数选择上呼声最高，已经成为中国股指期货的标的物。 指数代码： 沪市000300 深市399300。 沪深300指数以2004年12月31日为基日，基日点位1000点。 沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本，其中沪市有179只，深市121只。 样本选择标准为规模大、流动性好的股票。 沪深300指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的市场代表性。 沪深300的编制方法 沪深300指数的编制目标是反映中国证券市场股票价格变动的概貌和运行状况，并能够作为投资业绩的评价标准，为指数化投资及指数衍生产品创新提供基础条件。 指数成份股的选样空间：上市交易时间超过一个季度，除非该股票上市以来日均A股总市值在全部沪深A股中排在前30位;非ST、*ST股票，非暂停上市股票;公司经营状况良好，最近一年无重大违法违规事件、财务报告无重大问题;股票价格无明显的异常波动或市场操纵;剔除其他经专家认定不能进入指数的股票。选样标准为选取规模大、流动性好的股票作为样本股。 沪深300指数的选样方法是对样本空间股票在最近一年(新股为上市以来)的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后50%的股票，然后对剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前300名的股票作为样本股。 沪深300指数依据样本稳定性和动态跟踪相结合的原则，每半年调整一次成份股，每次调整比例一般不超过10%。样本调整设置缓冲区，排名在240名内的新样本优先进入，排名在360名之前的老样本优先保留。当样本股公司退市时，自退市日起，从指数样本中剔除，由过去最近一次指数定期调整时的候选样本中排名最高的尚未调入指数的股票替代。 指数以调整股本为权重，采用派许加权综合价格指数公式进行计算。其中，调整股本根据分级靠档方法获得。例如，某股票流通股比例(流通股本/总股本)为7%，低于20%，则采用流通股本为权数;某股票流通比例为35%，落在区间(30，40)内，对应的加权比例为40%，则将总股本的40%作为权数。发布于 2013-07-09 10:07赞同 562 条评论分享收藏喜欢
沪深300指数是什么？怎么买卖？ - 知乎
沪深300指数是什么？怎么买卖？ - 知乎首页知乎知学堂发现等你来答切换模式登录/注册指数指数型基金沪深 300 指数沪深300指数是什么？怎么买卖？关注者14被浏览10,697关注问题写回答邀请回答好问题添加评论分享14 个回答默认排序红茶品股 关注7.27早评：沪深300指数破位了，接下来怎么看？1420 播放 · 5 赞同发布于 2021-07-27 08:35· 467 次播放赞同 54 条评论分享收藏喜欢收起财顺爷爷财顺期权v带你了解更多期权知识，领取免费书籍！ 关注沪深300指数，是由沪深证券交易所于2005年4月8日联合发布的反映沪深300指数编制目标和运行状况的金融指标，并能够作为投资业绩的评价标准，为指数化投资和指数衍生产品创新提供基础条件。投资者先对其非常重要的指数进行了解，沪深300指数是以沪深两市300只A股为样本编制的成分股指数。它是由中国上海证券交易所和深圳证券交易所联合编制的。而且沪深300指数以流动性良好的大盘股为基础，其中包括121只在深圳上市的股票和179只在上海上市的股票。沪深300指数样本覆盖沪深两市60%的市值，具有良好的市场代表性。可以通过购买沪深300指数基金来投资沪深300指数，例如300ETF。指数基金分为两种类型，一是采取主动化的策略的指数基金，又称为指数增强基金，投资目标是达到超越指数表现的收益；二是采取被动化策略的指数基金，例如ETF，其目标是追求与指数表现的高度一致。1、在劵商平台购买：首先需要先开通证券账户，大家可以选择网上开户，开户成功以后可以直接购买沪深300指数基金。而在劵商平台购买的沪深300指数基金通常是ETF基金，购买时需要支付交易费用，一般是万分之三以下。2、第三方平台购买：类似于支付宝、京东金融这种第三方平台，是可以直接投资ETF基金的。第三方平台购买ETF基金申购费会有折扣，一般是打1折。不管是50ETF期权还是沪深300ETF期权，其实都是和大盘走势息息相关的，所以我们只需要预判大盘市场的跌涨方向，就能把我沪深300ETF期权的跌涨方向。判断行情走势主要可以从宏观经济、行业发展、基本面、技术面和市场情绪等方面分析。寻找到涨跌的趋势，然后根据趋势来做单就可以了。发布于 2021-07-07 14:36赞同 3添加评论分享收藏喜欢
沪深300、上证指数等指数中的区别，为什么要进行这么多的分类？ - 知乎
沪深300、上证指数等指数中的区别，为什么要进行这么多的分类？ - 知乎首页知乎知学堂发现等你来答切换模式登录/注册指数上证指数沪深 300 指数沪深300、上证指数等指数中的区别，为什么要进行这么多的分类？关注者46被浏览46,916关注问题写回答邀请回答好问题添加评论分享5 个回答默认排序钱塘罗员外给你一个心甘情愿的选择 关注对于大多数普通投资者而言，股票指数可能就是特指上证指数、深证指数、创业板指数，指数好像是个温度计，偶尔看一眼指数涨跌，就直观感受到市场的冷暖。对于操作沪深300股指期货的投资者而言，指数就是一个交易品种，涨涨跌跌与铜、大豆、螺纹钢这些商品期货没有太大差别。想要搭建指数投资组合，就要对自己有更高的要求，学会独立分析指数。首先要能看懂一个指数，知道指数编制的方法，指数代表的市场含义，以及指数的收益情况。一共分五个步骤，让我们一步一步来吧。一、指数来自于哪里指数也是一种金融商品，由指数运营公司提供。在国内主要由上海证券交易所、深圳证券交易所，以及这两家合伙创办的中证指数有限公司提供。其它还有一些证券公司等机构编制的指数，目前不论是从权威性、市场公信力，还是跟踪指数的基金数量规模来看，都不能与上证、深证、中证三家指数供应商相提并论。国外股票指数主要由专门的指数商提供，例如：道琼斯股票指数由道琼斯公司运营，标普500指数由美国最大的证券研究机构标准普尔公司运营，日经指数由日本经济新闻社运营，香港恒生指数由恒生银行运营等等。需要提醒大家，指数运营商编制运营指数，他们的首要目的不是准确反映市场走势，而是把自己的指数商品推销出去，收取授权费。知道存在这样的利益驱动，有助于我们提高警惕，更加审慎的研究分析指数。二、看懂第一个指数沪深300指数你可以从各类金融网站、媒体、论坛等获取指数的资讯，不过，我建议还是直接登陆指数编制机构官网，我们需要查看第一手资料。以沪深300指数为例，进入中证指数公司沪深300指数页面。我们可以看到三个栏目，指数介绍、相关下载和行情走势，重点是相关下载文件的《指数编制方案》。看懂指数的核心有两个维度，一是成分股的选择方法，二是权重的确定方法，了解指数收益率的计算和运用。1、成分股的选择方法。成分股选择方法常见的有被动选股、过滤选股两类。（1）被动选股所谓被动选股，就是不加筛选。被动选股的目的是复制市场总体或者某个局部的表现。沪深300就是采用被动选股方法，覆盖沪深A股，剔除新上市（非创业板一个季度以内、创业板三年以内）和ST、*ST股票。然后按照日均成交金额排名，剔除靠后的50%，再按日均总市值排名，选取前300只股票。沪深300成分股市值占全部A股的60%以上，其风险和收益特征与市场总体非常接近。而中证500指数与沪深300指数的样本空间相同，但是剔除沪深300指数样本股，然后选择日均总市值排名前500只股票，因此反映沪深两市小市值公司的整体状况。有一只中证全指指数（000985），这个指数的成分股包含了全部沪深A股股票（剔除上市一个季度以内的新股、ST、*ST、暂停上市股票），完全被动选股的“市场指数”。国外市场典型的被动选股的“市场指数”有标普500指数、罗素3000指数（Russell 3000）、威尔逊5000指数（Wilshire5000）等。其中，罗素3000指数（Russell 3000），成分股为美国3000家市值最大的公司股票，覆盖了98%的市值。威尔逊5000指数（Wilshire5000）成分股更多，包含全部总部设在美国的上市公司，成分股最多的时候达到7500多只，目前有3600只左右。（2）过滤选股所谓过滤选股，就是使用一定的标准过滤掉不合格的股票，对成股份的要求比被动选股高很多。比如分红水平就是常见的过滤选股标准。例如中证红利指数（000922沪），设置的筛选规则是“过去两年连续现金分红且每年的税后现金股息率均大于0”，这个设定就剔除了大量没有现金分红的公司。2、权重的确定方法成分股选出来以后，就要给不同的股票赋予相应的权重。所谓权重就是每个成分股所占的比重。权重确定方法非常重要，相同一批成分股赋予不同的权重，形成指数的整体特征会有很大的差异。确定权重的方法主要有市值加权和固定权重。（1）市值加权所谓市值加权，就是股票市值越大，所占指数的比重就越大。市值加权又分为总市值加权、流动市值加权、流动性加权等。沪深300指数就自由流通市值给予加权，以减少A股大量非流通股造成指数“失真”问题。根据中证网站最近的指数权重，沪深300指数第一权重股是中国平安（601318）权重4.07%，权重最小的是节能风电（601016）权重0.02%。（2）固定权重所谓固定权重，又成为等权指数，就是给每一个成分股赋予同样的权重。例如沪深300等权指数（000984），与沪深300指数的成分股完全相同，每个成分股都占0.3%。理论上等权重指数个股和行业分布更加均匀。但是，某个基金复制等权重指数，建仓完成运行了一个交易日，各成分股涨跌不一，各种权重也变的参差不齐，难道基金经理每天要调仓吗？这样基金复制指数的成本就太高了。指数提供商想得很周到，实行定期调整，让基金经理方便复制。沪深300等权指数每年调整两次，与成分股调整同步进行。采用等权方法构造的被动选股指数，把市值加权指数从以大盘股为主的规模特征，转化为中盘股的规模特征，直观的变化见下图：由此带来指数的波动性等特征也不同于市值加权指数。另外，成分股相同的情况下，等权指数收益一般高于市值加权指数，后面谈到指数收益的时候再分析原因。3、指数矩阵至此，我们可以得到这样一个矩阵：通过这个矩阵，我们可以方便的理清不同指数的构造方法。比如沪深300指数左下象限，沪深300等权指数在右下象限，中证红利指数在左上象限等等。这个矩阵是我们分析指数的好工具。4、基本面加权我们经常听到晨星基金风格箱的说法，具体如下图：这个晨星基金风格箱与上述指数构成矩阵比较相像，但含义是不同的。星基金风格箱，由著名的基金评级机构晨星公司在1992年推出，2002年进行了修正。两个维度是规模和风格，所谓风格在这里特指成分股是基本面划分，分为价值、均衡、成长三类。因为价值股和成长股拥有不同的风险和收益水平，按照风格划分基金，方便投资者选择。其划分过程如下下图：所谓价值，可以简单的看作市盈率水平比较低、分红较多、财务结构稳健的公司，主要是蓝筹股。所谓成长，也可以简单看着市盈率水平比较高、收益和现金流等增加比较快的成长性公司，主要是各类新兴产业的股票。一般来说，股票市场的兴趣会在价值和成长两种风格之间转换，就是所谓的“二八现象”。在股市处于横向整理区间，价值股和成长股的相关性为减小，这种风格转换体现得更为明显。这一点在指数相关性内容中会详谈。不过，划分价值股和成长股并没有一个放之四海而皆准的标准，不同的指数公司的划分标准差别非常大，可以说各有各的说法。因此，晨星基金风格箱是一个很好的参考，但只是个参考，提供非常宽泛的选择，需要投资者进一步分析研究。5、指数收益率指数收益计算比较简单。打开股票软件，选择指数走势，例如沪深300指数（000300），得到指数价格走势。你需要计算那个时间段的收益，就用（期末收盘价÷起初收盘价-1）×100%，得到了收益率。例如，用沪深300指数（2015年12月底收盘3731点÷2014年12月31日的收盘3533点-1）×100%=5.6%，那么2015年沪深300指数的收益就是5.6%。得到几年的收益率然后开方，就得到年化收益率。以下是中证公司提供的沪深300指数收益率数据：沪深300指数还有两个衍生指数：沪深300全收益指数和沪深300净收益指数，也就是在沪深300指数的基础上，包括了税前、税后现金红利的再投资收益，类似于股票基金选择了“红利再投”模式。因此，在收益率上比沪深300指数高一些。关于红利再投模式，如果你单独投资一个指数，全收益指数当然收益更高。不过，我却不喜欢。我更愿意拿现金红利，发挥现金的机会成本优势，通过再平衡投入更好的资产。具体怎样选择，看个人喜好了。前面说到等权指数收益好于市值加权指数。例如：沪深300指数和沪深300等权指数的成分股完全相同，到2015年底，沪深300指数的5年年化收益为4.36%，沪深300等权指数为4.47%。别小看小数点后一位的不同，长期积累下来，差别还是很明显的，下图是沪深300指数和沪深300等权指数的对比图，300等权在上，300指数在下：这两个指数的都是以2004年12月31日为基准日，基点都是1000点。可以看到，运行到2016年11月15日，沪深300等权指数收盘为4227点，同日沪深300指数收盘为3427点，相差23%，还是非常可观的。产生这个差距的主要原因，是因为等权指数自带了再平衡功能。每年两次调整权重，就是进行两次“低买高卖”的再平衡操作，由此可见再平衡对于资产组合投资的巨大作用。综上所述，我们得到了一份沪深300指数的身份牌：掌握了分析指数的技能，我们就可以运用指数身份牌，快捷的分析、对比指数了，为下一步挑选指数搭建组合打好基础。发布于 2016-11-17 08:29赞同 657 条评论分享收藏喜欢收起浪淘沙风雨不动静如山 关注首先沪深300指数 - 词条 沪深300指数是沪、深两个证券交易所一起发布，沪深300指数样本覆盖了沪深市场70%左右的市值，具有良好的市场代表性和可投资性。（还有沪深300股指期货，也是参考沪深300，参考其他的就没有什么意义了。）上证指数 - 词条 上证指数，为所有在上海证券交易所挂牌上市的股票，其中新上市的股票在挂牌的第二天纳入股票指数的计算范围。选定的成分股不一样，所以在操作不同的股票时，参考不同的指数，获取不同的信息。其实很多国家的市场都会编制很多指数，应对不同的操作标的时参考不同的指数。费死老劲总结了指数，不是很全，但基本主要的都包含了：仅供参考ps：太长，分两次截得图。编辑于 2016-01-28 14:36赞同 14添加评论分享收藏喜欢